其一，人民币升值的影响直接对现货市场形成利空。
此次人民币的升值幅度仅为2%，远远低于市场预期的5%-10%，说明人民币升值将是一个长期持续的趋势。人民币长期持续升值将导致我国玉米出口成本相应提高，出口竞争优势减弱，自7月底国内玉米出口已经陷入停顿状态，有关部门预计下半年出口量能完成200万吨将是一大难关。玉米出口需求的减少将会引发玉米现货的压力，由于部分销区市场遭遇台风侵袭，道路和交通受阻，粮食运输受到阻碍，目前大连港积压了大批量玉米等待发运，如果后期天气状况得到改善，道路交通运输畅通，大批量玉米将会涌入销区市场，市场价格面临冲击。
其二，国内玉米市场需求并非出现真正意义上的回暖。
去年的禽流感使得我国的养殖业遭受重创，而且一直没有从此阴影中走出来，前期四川资阳地区爆发的猪链球菌对国内的养殖业而言更是雪上加霜。养殖业的长时间低迷，致使国内整体农产品市场笼罩在偏空的阴影之下，走势极为疲软。在农产品市场价格联动性较强的情况下，若养殖业需求不能得到有效放大，则市场价格就很难形成持续性上涨，目前国内玉米价格的快速上扬，虽然关键因素看似需求拉动的结果，但我们却可以看到，供应不足使缓慢恢复的市场需求显得较强，并非需求出现真正意义上的回暖，如果市场需求不能在短期内得到全面恢复，需求对于价格的促进效应，将会被新季玉米的上市所冲淡。
其三，国内玉米深加工发展较高，但能力有限。
目前，我国玉米生产主要以农民家庭为单位，工艺设备落后，加工的成本高，品种少，档次低，产品基本上是淀粉、酒精、味精类的初级产品，很少有多次转化和二次转化产品。我国每年玉米出口需求增加的幅度不大，在畜牧业生产上的玉米需求量也变化不大，要想大幅提高玉米的市场需求量，就必须在玉米深加工方面下功夫。但是，目前农民的经济状况、文化程度和思维意识都不具备马上运用大型设备加工玉米的条件，要调动农民积极性、完善健全大型设备并不是一朝一夕所能够完成的，需要一段时间的适应和磨合，不可能一蹴而就。
其四，美国农业部供需报告利空色彩偏重。
9月份美国农业部供需报告已经出台，全球玉米产量被调高至6.6349亿吨。八月预测为6.5746亿吨;期末库存增加，从上个月预测的1.0807亿吨增至1.1177亿吨。全球饲用消费增加228万吨。美国玉米各项指标全部增加。其中供应增长幅度大于需求增长幅度。因此对市场产生偏空影响。由于田间调查结果很乐观，USDA调增产量733万吨，至2.7023亿吨；期初库存增加39万吨至5399万吨；期末库存增加454万吨至5281万吨。尽管飓风影响船运，但是出口量却出乎意料的调增至5080万吨，之前几个月始终保持4953万吨。报告利空色彩明显偏重，受此影响CBOT玉米价格出现跌落。
通过以上分析我们可以看出，在国内玉米市场行情节节上扬的背后，依然隐藏着不利于市场价格走强因素，而且利空因素也在不断增多，诸如天气好转将导致产量增加的预期，以及价格高位上扬，企业采购谨慎心理增强的阻力，等等因素都在随着时间、价格而发生变化。整体而言，短期内国内玉米价格仍有上行空间，但在整个粮食市场并不景气的情况下，买卖双方都应谨慎看待此次反弹，不要盲目乐观。
