报告期内基金投资策略和运作分析

2012年4季度全球股票市场大部分是先抑后扬的走势，美联储QE3之后市场面临着欧洲问题和美国财政悬崖谈判的双重冲击，导致了前半季度基本是下跌的行情。随着欧洲问题的缓慢进程以及美国多项经济数据的好转，尤其是美联储扩大单月购买MBS的计划之后，市场明显好转，而美国也在最后一天解决了有关财政悬崖的谈判。

农业行业在4季度为传统淡季，由于中国和印度的钾肥供货合同迟迟未能达成，使得相关钾肥企业的股价受到了一定影响。种子行业继续保持强势，相关企业仍然保持景气。

国内经济在本季度显示出了见底回升的态势，沪深300指数大幅上涨10.02%，上证指数上涨8.77%，深证成份指数上涨3.2%。

本季度标普500指数下跌1.01%，纳斯达克综合指数下跌3.10%，美国道琼斯工业平均指数下跌2.48%，香港恒生指数上涨8.72%。

广发标普全球农业指数基金在本季度内进行基本按照指数复制操作，我们严格按照基金合同允许的范围对日常申购赎回进行操作。

报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值上涨1.84%，日均偏离度为0.11%，报告期间跟踪误差0.14%，年化跟踪误差为2.27%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2013年一季度面临的国际国内环境相对明朗一些，美国财政悬崖的问题已经于最后达成协议，国内各种经济数据也显示在短期能有个回升的过程，这对国际国内市场的运行都将是利好的因素。但是，我们又看到一季度末美国仍然面临着缩减开支谈判以及国债上限谈判的风险，而美国经济数据的好转导致了市场对美联储提前结束QE的担忧。

而农业行业进入新的一年，钾肥巨头已经率先与中国达成2013年的第一次供货协议，这也大大刺激了印度等需求大国的谈判进程。随着种植期的逐渐开展，对种植农药以及机械的需求将缓步提升，全球农业指数将保持稳定运行。预计粮食价格将进一步上涨，而农产品期货价格将继续保持强势，并受这种风险因素的影响而较大幅度的波动。